广发证券报告称，国铁发布年内第二批高级修招标公告，五级修累计招标509组。今年以来，轨交板块复苏的确定性和弹性在持续不断得到强化，无论是设备增量的弹性，还是存量更新改造的确定性，都迎来了重要的转折点。轨交是兼具内需改善、更新起量、格局稳定、红利属性四重属性的资产，年初以来我们强调的3大核心逻辑：客流复苏带来动车组招标增长；大修进入周期性高增长阶段；内燃机车设备更新。目前都在逐步得到兑现。建议从三条主线出发把握投资机会：受益于新增+存量资本开支加速的轨交整车装备企业及零部件龙头；业绩和现金流保持稳定的公司；积极开拓业绩增量的公司，如出海、拓展新业务等。推荐中国中车、时代电气，建议关注中国通号、思维列控、交控科技、铁科轨道、中铁工业等。